pág. 4688
IMPACTO DE LOS MICROCRÉDITOS EN LA
SALUD FINANCIERA DE LAS
MICROEMPRESAS DEL SECTOR MUEBLERÍAS
DE LA CIUDAD DE AYOLAS, AÑO 2024
IMPACT OF MICROCREDITS ON THE FINANCIAL HEALTH OF
MICROENTERPRISES IN THE FURNITURE SECTOR IN THE
CITY OF AYOLAS, YEAR 2024
Edelira Mabel Villalba Ferreira
Facultad de Ciencias Contables, Administrativas y Económicas
Antonia Marlene Ferreira
Facultad de Ciencias Contables, Administrativas y Económicas
pág. 4689
DOI: https://doi.org/10.37811/cl_rcm.v9i1.16182
Impacto de los microcréditos en la salud financiera de las microempresas del
sector mueblerías de la ciudad de Ayolas, año 2024
Edelira Mabel Villalba Ferreira 1
mabi_2104@hotmail.com
Facultad de Ciencias Contables, Administrativas y
Económicas
Paraguay
Antonia Marlene Ferreira
marl3f3@gmail.com
Facultad de Ciencias Contables, Administrativas y
Económicas
Paraguay
RESUMEN
El acceso a servicios financieros adaptados a las necesidades de las microempresas es un factor clave para
fomentar su sostenibilidad y competitividad en mercados desafiantes. Este artículo tiene como objetivo
identificar el impacto de los microcréditos en la salud financiera de las microempresas del sector de
mueblerías de la ciudad de Ayolas durante el año 2024. La investigación se desarrolló mediante un enfoque
mixto, combinando encuestas con propietarios de microempresas y entrevistas con gerentes de entidades
crediticias, específicamente cooperativas. Los resultados evidenciaron que las condiciones crediticias
actuales no siempre se ajustan a las capacidades de las microempresas, limitando su acceso a
financiamiento. Asimismo, se detectó un uso limitado de herramientas financieras avanzadas, lo que afecta
la toma de decisiones estratégicas. Empresas más pequeñas y de reciente creación enfrentan mayores
desafíos para gestionar eficientemente sus recursos. En base a estos hallazgos, se recomienda mejorar las
condiciones crediticias ofreciendo mayor flexibilidad y tasas competitivas, implementar programas de
capacitación financiera, promover la evaluación continua del desempeño económico mediante indicadores
clave y desarrollar estrategias adaptadas a las características específicas de las microempresas. Estas
acciones contribuirán a fortalecer su sostenibilidad y capacidad de crecimiento en un entorno económico
dinámico.
Palabras clave: gestión financiera, microempresas, sostenibilidad
1 Autor principal.
Correspondencia: mabi_2104@hotmail.com
DOI: https://doi.org/10.37811/cl_rcm.v9i1.16182
Impacto de los microcréditos en la salud financiera de las microempresas del
sector mueblerías de la ciudad de Ayolas, año 2024
Edelira Mabel Villalba Ferreira 1
mabi_2104@hotmail.com
Facultad de Ciencias Contables, Administrativas y
Económicas
Paraguay
Antonia Marlene Ferreira
marl3f3@gmail.com
Facultad de Ciencias Contables, Administrativas y
Económicas
Paraguay
RESUMEN
El acceso a servicios financieros adaptados a las necesidades de las microempresas es un factor clave para
fomentar su sostenibilidad y competitividad en mercados desafiantes. Este artículo tiene como objetivo
identificar el impacto de los microcréditos en la salud financiera de las microempresas del sector de
mueblerías de la ciudad de Ayolas durante el año 2024. La investigación se desarrolló mediante un enfoque
mixto, combinando encuestas con propietarios de microempresas y entrevistas con gerentes de entidades
crediticias, específicamente cooperativas. Los resultados evidenciaron que las condiciones crediticias
actuales no siempre se ajustan a las capacidades de las microempresas, limitando su acceso a
financiamiento. Asimismo, se detectó un uso limitado de herramientas financieras avanzadas, lo que afecta
la toma de decisiones estratégicas. Empresas más pequeñas y de reciente creación enfrentan mayores
desafíos para gestionar eficientemente sus recursos. En base a estos hallazgos, se recomienda mejorar las
condiciones crediticias ofreciendo mayor flexibilidad y tasas competitivas, implementar programas de
capacitación financiera, promover la evaluación continua del desempeño económico mediante indicadores
clave y desarrollar estrategias adaptadas a las características específicas de las microempresas. Estas
acciones contribuirán a fortalecer su sostenibilidad y capacidad de crecimiento en un entorno económico
dinámico.
Palabras clave: gestión financiera, microempresas, sostenibilidad
1 Autor principal.
Correspondencia: mabi_2104@hotmail.com
pág. 4690
Impact of microcredits on the financial health of microenterprises in the
furniture sector in the city of Ayolas, year 2024
ABSTRACT
Access to financial services tailored to the needs of microenterprises is a key factor in fostering their
sustainability and competitiveness in challenging markets. This article aims to identify the impact of
microcredits on the financial health of microenterprises in the furniture sector of the city of Ayolas during
the year 2024. The research was developed through a mixed approach, combining surveys with
microenterprise owners and interviews with managers of credit institutions, specifically cooperatives. The
results showed that current credit conditions do not always fit the capabilities of microenterprises, limiting
their access to financing. Likewise, a limited use of advanced financial tools was detected, which affects
strategic decision-making. Smaller and recently created companies face greater challenges in efficiently
managing their resources. Based on these findings, it is recommended to improve credit conditions by
offering greater flexibility and competitive rates, implement financial training programs, promote
continuous evaluation of economic performance through key indicators and develop strategies adapted to
the specific characteristics of microenterprises. These actions will contribute to strengthening its
sustainability and capacity for growth in a dynamic economic environment.
Keywords: financial management, microenterprises, sustainability
Artículo recibido 05 enero 2025
Aceptado para publicación: 13 febrero 2025
Impact of microcredits on the financial health of microenterprises in the
furniture sector in the city of Ayolas, year 2024
ABSTRACT
Access to financial services tailored to the needs of microenterprises is a key factor in fostering their
sustainability and competitiveness in challenging markets. This article aims to identify the impact of
microcredits on the financial health of microenterprises in the furniture sector of the city of Ayolas during
the year 2024. The research was developed through a mixed approach, combining surveys with
microenterprise owners and interviews with managers of credit institutions, specifically cooperatives. The
results showed that current credit conditions do not always fit the capabilities of microenterprises, limiting
their access to financing. Likewise, a limited use of advanced financial tools was detected, which affects
strategic decision-making. Smaller and recently created companies face greater challenges in efficiently
managing their resources. Based on these findings, it is recommended to improve credit conditions by
offering greater flexibility and competitive rates, implement financial training programs, promote
continuous evaluation of economic performance through key indicators and develop strategies adapted to
the specific characteristics of microenterprises. These actions will contribute to strengthening its
sustainability and capacity for growth in a dynamic economic environment.
Keywords: financial management, microenterprises, sustainability
Artículo recibido 05 enero 2025
Aceptado para publicación: 13 febrero 2025
pág. 4691
INTRODUCCIÓN
El concepto de microcrédito surgió en Asia durante los años setenta, impulsado por el economista y Premio
Nobel de la Paz en 2006, Mohammad Yunus, quien fundó el “Banco para los pobres”. Este modelo
innovador, diseñado para brindar pequeños préstamos a familias de escasos recursos, buscaba mitigar los
altos índices de pobreza y fomentar el desarrollo económico (Carballo y Carnero, 2016, citado en Cahueñas
Iguago, 2024).
Los microcréditos no solo han demostrado ser efectivos en la creación de emprendimientos, sino también
en la reducción de la pobreza y el desempleo, destacándose como una herramienta crucial para el progreso
social (El Comercio, 2015).
Desde su origen, los microcréditos fueron concebidos como un mecanismo de financiamiento para fomentar
el crecimiento económico de las personas y sus comunidades (Inglada Galiana y otros, 2015). Este sistema
beneficia tanto a quienes los otorgan como a quienes los reciben, incentivando la innovación y el
mejoramiento de las condiciones de vida de los emprendedores. Además, al facilitar la educación
financiera, contribuyen a la sostenibilidad de los negocios y al fortalecimiento de las microempresas en un
entorno cambiante.
La adopción de microcréditos podría tener sus ventajas como desafíos en su implementación para obtener
el resultado esperado; en el sector mueblero de Ayolas en cuanto a los desafíos podría relacionarse a
capacitación y formalización empresarial. Aunque estos apoyos buscan fomentar la creación de
microempresas, su falta de un esquema consistente de capacitación y acompañamiento, junto con la
ausencia de requisitos legales, podría limitar su capacidad para promover empresas sostenibles. Esta
desconexión entre los objetivos de los microcréditos y su ejecución podría afectar negativamente la salud
financiera de las microempresas, perpetuando su estado de subsistencia y restringiendo su acceso a apoyos
adicionales que podrían impulsar su desarrollo y consolidación (Aguilar-Pinto y otros, 2017).
En cuanto a la salud financiera de las empresas; en economías emergentes depende de múltiples factores,
incluida la composición de su estructura financiera. Es crucial analizar variables como la deuda a corto y
largo plazo, el capital de trabajo y otras ratios de solvencia. Rojas y otros, (2019) señalan que, aunque
existen avances significativos en la literatura, persisten brechas en el entendimiento de estas decisiones en
INTRODUCCIÓN
El concepto de microcrédito surgió en Asia durante los años setenta, impulsado por el economista y Premio
Nobel de la Paz en 2006, Mohammad Yunus, quien fundó el “Banco para los pobres”. Este modelo
innovador, diseñado para brindar pequeños préstamos a familias de escasos recursos, buscaba mitigar los
altos índices de pobreza y fomentar el desarrollo económico (Carballo y Carnero, 2016, citado en Cahueñas
Iguago, 2024).
Los microcréditos no solo han demostrado ser efectivos en la creación de emprendimientos, sino también
en la reducción de la pobreza y el desempleo, destacándose como una herramienta crucial para el progreso
social (El Comercio, 2015).
Desde su origen, los microcréditos fueron concebidos como un mecanismo de financiamiento para fomentar
el crecimiento económico de las personas y sus comunidades (Inglada Galiana y otros, 2015). Este sistema
beneficia tanto a quienes los otorgan como a quienes los reciben, incentivando la innovación y el
mejoramiento de las condiciones de vida de los emprendedores. Además, al facilitar la educación
financiera, contribuyen a la sostenibilidad de los negocios y al fortalecimiento de las microempresas en un
entorno cambiante.
La adopción de microcréditos podría tener sus ventajas como desafíos en su implementación para obtener
el resultado esperado; en el sector mueblero de Ayolas en cuanto a los desafíos podría relacionarse a
capacitación y formalización empresarial. Aunque estos apoyos buscan fomentar la creación de
microempresas, su falta de un esquema consistente de capacitación y acompañamiento, junto con la
ausencia de requisitos legales, podría limitar su capacidad para promover empresas sostenibles. Esta
desconexión entre los objetivos de los microcréditos y su ejecución podría afectar negativamente la salud
financiera de las microempresas, perpetuando su estado de subsistencia y restringiendo su acceso a apoyos
adicionales que podrían impulsar su desarrollo y consolidación (Aguilar-Pinto y otros, 2017).
En cuanto a la salud financiera de las empresas; en economías emergentes depende de múltiples factores,
incluida la composición de su estructura financiera. Es crucial analizar variables como la deuda a corto y
largo plazo, el capital de trabajo y otras ratios de solvencia. Rojas y otros, (2019) señalan que, aunque
existen avances significativos en la literatura, persisten brechas en el entendimiento de estas decisiones en
pág. 4692
economías emergentes, justificando la necesidad de nuevas investigaciones centradas en la composición de
la deuda y el impacto de la estructura financiera en la estabilidad y el crecimiento empresarial.
Para realizar una investigación sobre la salud financiera según Miravitlles y otros, (2018) es importante de
incluir variables específicas de las empresas, como el tamaño, y proponen investigar el impacto de factores
financieros como la deuda a corto y largo plazo, el capital de trabajo y otros indicadores de solvencia.
El objetivo general de este artículo es identificar el impacto de los microcréditos en la salud financiera de
las microempresas del sector de mueblerías de la ciudad de Ayolas durante el año 2025, evaluando cómo
estos financiamientos influyen sostenibilidad financiera de las empresas.
Esta investigación aportará al conocimiento, además, ofrecerá recomendaciones prácticas para optimizar el
uso de este financiamiento y superar limitaciones como las altas tasas de interés o la falta de capacitación
financiera. Los resultados esperados se relacionan con la identificación de buenas prácticas, el desarrollo
de indicadores adaptados al sector y la generación de evidencia para estrategias más efectivas que impulsen
el desarrollo económico de estas empresas y su comunidad.
Microcréditos
En esencia, el microcrédito, caracterizado por ser un préstamo de pequeña cuantía ajustado a la capacidad
de pago del prestatario, es fundamental para el desarrollo económico. Este tipo de financiamiento no solo
incrementa la competitividad de las empresas, sino que también actúa como un motor de cambio social al
permitir que los ingresos generados por las actividades productivas fortalezcan la economía de las familias
y comunidades (Junta de Regulación Monetaria y Financiera, 2015).
Los microcréditos y su impacto en la pobreza
De manera más específica, Haughton y Khandker (2009, citado en Carvajal-Salgado y Espinoza-Párraga,
2020) conceptualizan la pobreza como una privación significativa del bienestar, manifestada en la ausencia
de capacidades básicas para funcionar en la sociedad, así como en la carencia de ingresos suficientes para
cubrir necesidades relacionadas con educación, salud, seguridad, empoderamiento y derechos
fundamentales.
Frente a esta problemática, los microcréditos se presentan como una herramienta efectiva para mitigar la
pobreza. Estos créditos, ofrecidos a pequeños emprendedores y comerciantes, permiten financiar iniciativas
productivas. Según Rosenberg (2010, citado en Carvajal-Salgado y Espinoza-Párraga, 2020), la pobreza
economías emergentes, justificando la necesidad de nuevas investigaciones centradas en la composición de
la deuda y el impacto de la estructura financiera en la estabilidad y el crecimiento empresarial.
Para realizar una investigación sobre la salud financiera según Miravitlles y otros, (2018) es importante de
incluir variables específicas de las empresas, como el tamaño, y proponen investigar el impacto de factores
financieros como la deuda a corto y largo plazo, el capital de trabajo y otros indicadores de solvencia.
El objetivo general de este artículo es identificar el impacto de los microcréditos en la salud financiera de
las microempresas del sector de mueblerías de la ciudad de Ayolas durante el año 2025, evaluando cómo
estos financiamientos influyen sostenibilidad financiera de las empresas.
Esta investigación aportará al conocimiento, además, ofrecerá recomendaciones prácticas para optimizar el
uso de este financiamiento y superar limitaciones como las altas tasas de interés o la falta de capacitación
financiera. Los resultados esperados se relacionan con la identificación de buenas prácticas, el desarrollo
de indicadores adaptados al sector y la generación de evidencia para estrategias más efectivas que impulsen
el desarrollo económico de estas empresas y su comunidad.
Microcréditos
En esencia, el microcrédito, caracterizado por ser un préstamo de pequeña cuantía ajustado a la capacidad
de pago del prestatario, es fundamental para el desarrollo económico. Este tipo de financiamiento no solo
incrementa la competitividad de las empresas, sino que también actúa como un motor de cambio social al
permitir que los ingresos generados por las actividades productivas fortalezcan la economía de las familias
y comunidades (Junta de Regulación Monetaria y Financiera, 2015).
Los microcréditos y su impacto en la pobreza
De manera más específica, Haughton y Khandker (2009, citado en Carvajal-Salgado y Espinoza-Párraga,
2020) conceptualizan la pobreza como una privación significativa del bienestar, manifestada en la ausencia
de capacidades básicas para funcionar en la sociedad, así como en la carencia de ingresos suficientes para
cubrir necesidades relacionadas con educación, salud, seguridad, empoderamiento y derechos
fundamentales.
Frente a esta problemática, los microcréditos se presentan como una herramienta efectiva para mitigar la
pobreza. Estos créditos, ofrecidos a pequeños emprendedores y comerciantes, permiten financiar iniciativas
productivas. Según Rosenberg (2010, citado en Carvajal-Salgado y Espinoza-Párraga, 2020), la pobreza
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económica no solo implica ingresos bajos, sino también ingresos irregulares e inciertos, lo que obliga a las
familias a recurrir constantemente a préstamos y ahorros para cubrir necesidades básicas, emergencias o
inversiones en oportunidades como la educación y los negocios.
Los microcréditos son especialmente valiosos para los "pobres emprendedores," personas con habilidades
comerciales que no cuentan con acceso a préstamos bancarios tradicionales debido a la falta de garantías
(Asqui Valladares & Soria Manitio, 2020).
Ventajas y desventajas de los microcréditos
Entre las ventajas de los microcréditos destacan el acceso a recursos económicos, la posibilidad de tratar
con instituciones confiables y la reducción de costos financieros en comparación con préstamos informales.
Sin embargo, también presentan limitaciones, como el uso indebido del dinero para cubrir deudas
personales, montos insuficientes para financiar emprendimientos, plazos de pago cortos y la falta de
garantías aceptables para las instituciones financieras (Rosenberg, 2010; Espinoza, 2015, citados en
Carvajal-Salgado y Espinoza-Párraga, 2020)
Para maximizar el impacto positivo de los microcréditos, los beneficiarios deben planificar
estratégicamente sus inversiones, asegurando que el capital recibido sea destinado a actividades productivas
que generen ingresos sostenibles. De lo contrario, podrían enfrentar dificultades para cumplir con sus
obligaciones crediticias y poner en riesgo su historial financiero (González-Vega, Prado & Miller, 2002,
citados en Carvajal-Salgado y Espinoza-Párraga, 2020). Los microcréditos se consolidan como una
herramienta clave para combatir la pobreza, siempre que estén acompañados de una adecuada planificación
y gestión estratégica por parte de los prestatarios. Estos créditos no solo apoyan la creación de
microempresas y empleos, sino que también contribuyen al desarrollo económico de las comunidades más
vulnerables.
Salud financiera
La salud financiera de una empresa puede entenderse como su capacidad para mantener una estructura
económica sostenible, cumplir con sus obligaciones financieras y lograr un crecimiento rentable. En este
sentido, implica evaluar factores como la liquidez, solvencia, apalancamiento, rentabilidad y eficiencia
operativa. Una buena salud financiera permite a las empresas enfrentar períodos de incertidumbre
económica no solo implica ingresos bajos, sino también ingresos irregulares e inciertos, lo que obliga a las
familias a recurrir constantemente a préstamos y ahorros para cubrir necesidades básicas, emergencias o
inversiones en oportunidades como la educación y los negocios.
Los microcréditos son especialmente valiosos para los "pobres emprendedores," personas con habilidades
comerciales que no cuentan con acceso a préstamos bancarios tradicionales debido a la falta de garantías
(Asqui Valladares & Soria Manitio, 2020).
Ventajas y desventajas de los microcréditos
Entre las ventajas de los microcréditos destacan el acceso a recursos económicos, la posibilidad de tratar
con instituciones confiables y la reducción de costos financieros en comparación con préstamos informales.
Sin embargo, también presentan limitaciones, como el uso indebido del dinero para cubrir deudas
personales, montos insuficientes para financiar emprendimientos, plazos de pago cortos y la falta de
garantías aceptables para las instituciones financieras (Rosenberg, 2010; Espinoza, 2015, citados en
Carvajal-Salgado y Espinoza-Párraga, 2020)
Para maximizar el impacto positivo de los microcréditos, los beneficiarios deben planificar
estratégicamente sus inversiones, asegurando que el capital recibido sea destinado a actividades productivas
que generen ingresos sostenibles. De lo contrario, podrían enfrentar dificultades para cumplir con sus
obligaciones crediticias y poner en riesgo su historial financiero (González-Vega, Prado & Miller, 2002,
citados en Carvajal-Salgado y Espinoza-Párraga, 2020). Los microcréditos se consolidan como una
herramienta clave para combatir la pobreza, siempre que estén acompañados de una adecuada planificación
y gestión estratégica por parte de los prestatarios. Estos créditos no solo apoyan la creación de
microempresas y empleos, sino que también contribuyen al desarrollo económico de las comunidades más
vulnerables.
Salud financiera
La salud financiera de una empresa puede entenderse como su capacidad para mantener una estructura
económica sostenible, cumplir con sus obligaciones financieras y lograr un crecimiento rentable. En este
sentido, implica evaluar factores como la liquidez, solvencia, apalancamiento, rentabilidad y eficiencia
operativa. Una buena salud financiera permite a las empresas enfrentar períodos de incertidumbre
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económica, aprovechar oportunidades de expansión y cumplir con sus responsabilidades a corto y largo
plazo. (Baglan & Yilmazkuday, 2016, citados en Rojas y otros, 2019).
Determinantes de la salud financiera
Entre los principales determinantes de la salud financiera, los estudios destacan:
Determinante Descripción Referencia
Tamaño de la
empresa
Empresas grandes tienen mayor acceso a financiamiento
externo y diversificación en ingresos. El tamaño se relaciona
positivamente con el nivel de deuda. En entornos
institucionales débiles, el tamaño no tiene influencia
significativa.
Rossi, Nappo y
Trequattrini (2015);
Öztekin (2015)
Edad de la
empresa
Empresas más antiguas tienen mayor capacidad de
autofinanciamiento y menos deuda, mientras que las empresas
jóvenes y pequeñas necesitan financiamiento externo para
cubrir operaciones.
Kieschnick y
Moussawi (2018)
Estructura de
deuda
La proporción de deuda a corto y largo plazo afecta el
desempeño financiero. En economías emergentes, como
Vietnam, hay una relación negativa entre las ratios de deuda y
los indicadores de rendimiento (ROA y ROE).
Le y Phan (2017)
Rentabilidad y
liquidez
Empresas más rentables dependen menos del financiamiento
externo, siguiendo la teoría de Pecking Order, que prioriza
recursos internos antes de recurrir a endeudamiento.
Serrasqueiro y
Caetano (2015);
Allini et al. (2018)
Fuente: Elaboración propia con referencia a Rojas y otros, (2019).
Cómo medir la salud financiera
La medición de la salud financiera puede lograrse a través de indicadores, los cuales se explicitan a
continuación:
Indicador Descripción
Ratios de liquidez Ratio de capital de trabajo: Mide la capacidad de la empresa para cubrir
obligaciones a corto plazo con activos corrientes.
Ratios de solvencia Deuda total sobre activos: Evalúa el nivel de apalancamiento y la capacidad
para asumir compromisos financieros.
Rentabilidad
ROA (Retorno sobre activos): Refleja la eficiencia para generar beneficios
con los activos disponibles.
ROE (Retorno sobre patrimonio): Mide los beneficios generados en
relación con el capital propio invertido.
económica, aprovechar oportunidades de expansión y cumplir con sus responsabilidades a corto y largo
plazo. (Baglan & Yilmazkuday, 2016, citados en Rojas y otros, 2019).
Determinantes de la salud financiera
Entre los principales determinantes de la salud financiera, los estudios destacan:
Determinante Descripción Referencia
Tamaño de la
empresa
Empresas grandes tienen mayor acceso a financiamiento
externo y diversificación en ingresos. El tamaño se relaciona
positivamente con el nivel de deuda. En entornos
institucionales débiles, el tamaño no tiene influencia
significativa.
Rossi, Nappo y
Trequattrini (2015);
Öztekin (2015)
Edad de la
empresa
Empresas más antiguas tienen mayor capacidad de
autofinanciamiento y menos deuda, mientras que las empresas
jóvenes y pequeñas necesitan financiamiento externo para
cubrir operaciones.
Kieschnick y
Moussawi (2018)
Estructura de
deuda
La proporción de deuda a corto y largo plazo afecta el
desempeño financiero. En economías emergentes, como
Vietnam, hay una relación negativa entre las ratios de deuda y
los indicadores de rendimiento (ROA y ROE).
Le y Phan (2017)
Rentabilidad y
liquidez
Empresas más rentables dependen menos del financiamiento
externo, siguiendo la teoría de Pecking Order, que prioriza
recursos internos antes de recurrir a endeudamiento.
Serrasqueiro y
Caetano (2015);
Allini et al. (2018)
Fuente: Elaboración propia con referencia a Rojas y otros, (2019).
Cómo medir la salud financiera
La medición de la salud financiera puede lograrse a través de indicadores, los cuales se explicitan a
continuación:
Indicador Descripción
Ratios de liquidez Ratio de capital de trabajo: Mide la capacidad de la empresa para cubrir
obligaciones a corto plazo con activos corrientes.
Ratios de solvencia Deuda total sobre activos: Evalúa el nivel de apalancamiento y la capacidad
para asumir compromisos financieros.
Rentabilidad
ROA (Retorno sobre activos): Refleja la eficiencia para generar beneficios
con los activos disponibles.
ROE (Retorno sobre patrimonio): Mide los beneficios generados en
relación con el capital propio invertido.
pág. 4695
Análisis de la
estructura de capital
Proporción de deuda a largo y corto plazo: Permite evaluar la sostenibilidad
de las estrategias de financiamiento.
Flujos de caja
operativos
Evalúan la capacidad de la empresa para generar efectivo suficiente para
financiar operaciones y cumplir con obligaciones.
Fuente: Elaboración propia con referencia a Rojas y otros, (2019).
METODOLOGÍA
Este estudio, de naturaleza descriptiva, se llevó a cabo mediante los enfoques cuantitativo y cualitativo con
el propósito de recopilar datos sobre la población constituida por empresas clasificadas como
microempresas del sector mueblería en la ciudad de Ayolas. La identificación de estas empresas se realizó
durante el proceso de recolección de información, tomando en cuenta el número de empleados, conforme
a lo establecido en la Ley Nº 4457/2012 para las micro, pequeñas y medianas empresas (Mipymes).
El diseño metodológico adoptado fue no experimental, de tipo transversal y prospectivo, dirigido a la
recopilación de información en un único momento temporal. Su objetivo principal fue identificar el impacto
de los microcréditos en la salud financiera de las microempresas del sector de mueblerías de la ciudad de
Ayolas durante el año 2024. Este enfoque se basa en las propuestas de Hernández Sampieri y otros, (2014),
quienes destacan que los diseños no experimentales son adecuados para describir fenómenos en su contexto
natural sin intervenir ni modificar las variables analizadas.
En las ciencias sociales tiene sus raíces en los trabajos de Auguste Comte y Émile Durkheim, quienes
argumentaron que los fenómenos sociales deben analizarse científicamente, utilizando el método científico
y basándose en datos observables y medibles, lo que se conoce como positivismo, el enfoque cualitativo no
se considera ni superior ni inferior al cuantitativo; ambos representan métodos distintos pero
complementarios para examinar un fenómeno. La controversia entre estas perspectivas es innecesaria y, en
muchos casos, responde a posturas dogmáticas. Por esta razón, se aboga por que los investigadores adopten
una posición pragmática y pluralista, combinando las fortalezas de ambos enfoques en función de las
necesidades específicas del estudio (Vega-Malagón y otros, 2014).
Para evaluar las percepciones y comportamientos de los 10 (diez) propietarios, se empleó una escala ordinal
de Likert con cinco niveles: Nunca, Rara vez, A veces, Frecuentemente y Siempre. Este instrumento
permitió sistematizar y cuantificar las respuestas, proporcionando un rango claro para la interpretación de
los datos y su posterior análisis estadístico. Al representar cada nivel la frecuencia con que se manifiesta o
Análisis de la
estructura de capital
Proporción de deuda a largo y corto plazo: Permite evaluar la sostenibilidad
de las estrategias de financiamiento.
Flujos de caja
operativos
Evalúan la capacidad de la empresa para generar efectivo suficiente para
financiar operaciones y cumplir con obligaciones.
Fuente: Elaboración propia con referencia a Rojas y otros, (2019).
METODOLOGÍA
Este estudio, de naturaleza descriptiva, se llevó a cabo mediante los enfoques cuantitativo y cualitativo con
el propósito de recopilar datos sobre la población constituida por empresas clasificadas como
microempresas del sector mueblería en la ciudad de Ayolas. La identificación de estas empresas se realizó
durante el proceso de recolección de información, tomando en cuenta el número de empleados, conforme
a lo establecido en la Ley Nº 4457/2012 para las micro, pequeñas y medianas empresas (Mipymes).
El diseño metodológico adoptado fue no experimental, de tipo transversal y prospectivo, dirigido a la
recopilación de información en un único momento temporal. Su objetivo principal fue identificar el impacto
de los microcréditos en la salud financiera de las microempresas del sector de mueblerías de la ciudad de
Ayolas durante el año 2024. Este enfoque se basa en las propuestas de Hernández Sampieri y otros, (2014),
quienes destacan que los diseños no experimentales son adecuados para describir fenómenos en su contexto
natural sin intervenir ni modificar las variables analizadas.
En las ciencias sociales tiene sus raíces en los trabajos de Auguste Comte y Émile Durkheim, quienes
argumentaron que los fenómenos sociales deben analizarse científicamente, utilizando el método científico
y basándose en datos observables y medibles, lo que se conoce como positivismo, el enfoque cualitativo no
se considera ni superior ni inferior al cuantitativo; ambos representan métodos distintos pero
complementarios para examinar un fenómeno. La controversia entre estas perspectivas es innecesaria y, en
muchos casos, responde a posturas dogmáticas. Por esta razón, se aboga por que los investigadores adopten
una posición pragmática y pluralista, combinando las fortalezas de ambos enfoques en función de las
necesidades específicas del estudio (Vega-Malagón y otros, 2014).
Para evaluar las percepciones y comportamientos de los 10 (diez) propietarios, se empleó una escala ordinal
de Likert con cinco niveles: Nunca, Rara vez, A veces, Frecuentemente y Siempre. Este instrumento
permitió sistematizar y cuantificar las respuestas, proporcionando un rango claro para la interpretación de
los datos y su posterior análisis estadístico. Al representar cada nivel la frecuencia con que se manifiesta o
pág. 4696
experimenta un fenómeno, la escala resultó adecuada para identificar tendencias y patrones en los aspectos
investigados.
En cuanto al cuestionario para entrevista a los gerentes de las Cooperativas, se redactó con preguntas
abiertas, para brindar opción a los entrevistados de brindar sus apreciaciones de manera explícita. Guerrero
Bejarano (2016) describe la entrevista como una técnica en la que una persona (el entrevistador) solicita
información a otra (el entrevistado) sobre un problema específico.
La población objeto de estudio estuvo integrada por 10 (diez) microempresas, y la muestra se determinó
mediante un censo. En el contexto de una población estadística, el censo implica recopilar información de
la totalidad de los individuos utilizando diversas técnicas de recuento. A diferencia de las muestras, el censo
abarca a toda la población, lo que garantiza una representación completa de los datos (Hernández Sampieri
y otros, 2006).
En cuanto a la identificación de las entidades crediticias, se consideró la cantidad de Cooperativas que
actualmente existen en la ciudad, la cual asciende a 3 (tres).
Los criterios de inclusión del estudio se basaron en la participación voluntaria de los individuos. En
contraste, se excluyó a quienes no pudieron ser entrevistados debido a restricciones de tiempo o
disponibilidad. De igual manera, enfocar la investigación exclusivamente en microempresas garantizó la
pertinencia, coherencia y profundidad del análisis, al alinear la población de estudio con los objetivos
específicos de los microcréditos y su impacto en este sector. Esto no solo contribuyó a una mayor
comprensión del fenómeno, sino que también proporciona resultados más útiles y aplicables para el diseño
de políticas y estrategias que fortalezcan el acceso y uso eficiente de microcréditos en este segmento clave
de la economía.
La investigación respetó los principios éticos, considerando que, según França (2016), las violaciones éticas
más comunes en la investigación incluyen prácticas como la invención o fabricación de datos, la
falsificación o manipulación de información e imágenes, el plagio y la asignación indebida o ficticia de
autoría. Asimismo, se mencionan irregularidades como la publicación repetida (parcial o total), el
autoplagio y las citas bibliográficas incorrectas, que pueden involucrar la inclusión de información errónea,
URLs o DOI inexistentes, referencias no consultadas o el abuso de autocitas. Además, se destacan
conductas inapropiadas como no reconocer la fuente de origen de tablas o figuras, someter un mismo
experimenta un fenómeno, la escala resultó adecuada para identificar tendencias y patrones en los aspectos
investigados.
En cuanto al cuestionario para entrevista a los gerentes de las Cooperativas, se redactó con preguntas
abiertas, para brindar opción a los entrevistados de brindar sus apreciaciones de manera explícita. Guerrero
Bejarano (2016) describe la entrevista como una técnica en la que una persona (el entrevistador) solicita
información a otra (el entrevistado) sobre un problema específico.
La población objeto de estudio estuvo integrada por 10 (diez) microempresas, y la muestra se determinó
mediante un censo. En el contexto de una población estadística, el censo implica recopilar información de
la totalidad de los individuos utilizando diversas técnicas de recuento. A diferencia de las muestras, el censo
abarca a toda la población, lo que garantiza una representación completa de los datos (Hernández Sampieri
y otros, 2006).
En cuanto a la identificación de las entidades crediticias, se consideró la cantidad de Cooperativas que
actualmente existen en la ciudad, la cual asciende a 3 (tres).
Los criterios de inclusión del estudio se basaron en la participación voluntaria de los individuos. En
contraste, se excluyó a quienes no pudieron ser entrevistados debido a restricciones de tiempo o
disponibilidad. De igual manera, enfocar la investigación exclusivamente en microempresas garantizó la
pertinencia, coherencia y profundidad del análisis, al alinear la población de estudio con los objetivos
específicos de los microcréditos y su impacto en este sector. Esto no solo contribuyó a una mayor
comprensión del fenómeno, sino que también proporciona resultados más útiles y aplicables para el diseño
de políticas y estrategias que fortalezcan el acceso y uso eficiente de microcréditos en este segmento clave
de la economía.
La investigación respetó los principios éticos, considerando que, según França (2016), las violaciones éticas
más comunes en la investigación incluyen prácticas como la invención o fabricación de datos, la
falsificación o manipulación de información e imágenes, el plagio y la asignación indebida o ficticia de
autoría. Asimismo, se mencionan irregularidades como la publicación repetida (parcial o total), el
autoplagio y las citas bibliográficas incorrectas, que pueden involucrar la inclusión de información errónea,
URLs o DOI inexistentes, referencias no consultadas o el abuso de autocitas. Además, se destacan
conductas inapropiadas como no reconocer la fuente de origen de tablas o figuras, someter un mismo
pág. 4697
artículo a varias revistas simultáneamente y limitarse al uso exclusivo de pruebas estadísticas conocidas,
entre otras faltas éticas.
Se obtuvo el consentimiento informado de todos los participantes, asegurando la confidencialidad de los
datos recopilados y su uso exclusivo con fines académicos. Asimismo, se proporcionó a los involucrados
una explicación clara y detallada sobre los objetivos del estudio, garantizándoles el derecho a retirarse en
cualquier momento sin enfrentar repercusiones negativas.
El análisis de la información recolectada se realizó mediante métodos exploratorios multidimensionales, en
línea con la corriente francesa de análisis de datos promovida por autores como Benzécri (1976) y Lebart,
Morineau y Piron (1995). Estas técnicas cuantitativas son especialmente eficaces para el tratamiento de
datos obtenidos de encuestas, operando dentro de un enfoque más inductivo que deductivo. Esto implica
que no se requiere una especificación previa de modelos estadísticos, lo que permite explorar la estructura
de los datos y analizar simultáneamente todas las variables. Una característica clave de estas técnicas es su
capacidad para representar gráficamente los resultados en planos factoriales, facilitando la interpretación
visual de las relaciones entre las variables (Moscoloni, 1999, citado en Moscoloni, 2005)
Los datos cualitativos fueron analizados mediante la identificación de patrones y temas recurrentes en las
respuestas de los participantes. Esto permitió detectar ideas clave y generar interpretaciones relevantes para
los objetivos de la investigación (Borda y otros, 2017).
Operacionalización de las variables
Variable Definición
Conceptual
Definición
Operacional Técnica y Fuente Referencia
Microcrédito
Pequeños
préstamos
diseñados para
personas de bajos
ingresos con el
objetivo de
fomentar el
desarrollo
económico.
Monto promedio
otorgado, tasas de
interés aplicadas y
períodos de pago
establecidos.
Encuesta
Propietario
Entrevista
Gerente Banco
Carballo & Carnero
(2016, citado en
(Cahueñas Iguago,
2024)); (Junta de
Regulación Monetaria
y Financiera, 2015);
Haughton & Khandker
(2009, citado en
(Carvajal Salgado &
Espinoza Párraga,
2020); Rosenberg
(2010, citado en
(Carvajal Salgado &
Espinoza Párraga,
2020).
artículo a varias revistas simultáneamente y limitarse al uso exclusivo de pruebas estadísticas conocidas,
entre otras faltas éticas.
Se obtuvo el consentimiento informado de todos los participantes, asegurando la confidencialidad de los
datos recopilados y su uso exclusivo con fines académicos. Asimismo, se proporcionó a los involucrados
una explicación clara y detallada sobre los objetivos del estudio, garantizándoles el derecho a retirarse en
cualquier momento sin enfrentar repercusiones negativas.
El análisis de la información recolectada se realizó mediante métodos exploratorios multidimensionales, en
línea con la corriente francesa de análisis de datos promovida por autores como Benzécri (1976) y Lebart,
Morineau y Piron (1995). Estas técnicas cuantitativas son especialmente eficaces para el tratamiento de
datos obtenidos de encuestas, operando dentro de un enfoque más inductivo que deductivo. Esto implica
que no se requiere una especificación previa de modelos estadísticos, lo que permite explorar la estructura
de los datos y analizar simultáneamente todas las variables. Una característica clave de estas técnicas es su
capacidad para representar gráficamente los resultados en planos factoriales, facilitando la interpretación
visual de las relaciones entre las variables (Moscoloni, 1999, citado en Moscoloni, 2005)
Los datos cualitativos fueron analizados mediante la identificación de patrones y temas recurrentes en las
respuestas de los participantes. Esto permitió detectar ideas clave y generar interpretaciones relevantes para
los objetivos de la investigación (Borda y otros, 2017).
Operacionalización de las variables
Variable Definición
Conceptual
Definición
Operacional Técnica y Fuente Referencia
Microcrédito
Pequeños
préstamos
diseñados para
personas de bajos
ingresos con el
objetivo de
fomentar el
desarrollo
económico.
Monto promedio
otorgado, tasas de
interés aplicadas y
períodos de pago
establecidos.
Encuesta
Propietario
Entrevista
Gerente Banco
Carballo & Carnero
(2016, citado en
(Cahueñas Iguago,
2024)); (Junta de
Regulación Monetaria
y Financiera, 2015);
Haughton & Khandker
(2009, citado en
(Carvajal Salgado &
Espinoza Párraga,
2020); Rosenberg
(2010, citado en
(Carvajal Salgado &
Espinoza Párraga,
2020).
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Impacto del
Microcrédito
en la pobreza
Herramienta para
mitigar la pobreza
mediante
financiamiento a
pequeños
emprendedores.
Nivel de ingresos
antes y después de
recibir
microcréditos y
mejoras en
condiciones de
vivienda.
Encuesta
Propietario
Rosenberg (2010,
citado en (Carvajal
Salgado & Espinoza
Párraga, 2020); (Asqui
Valladares & Soria
Manitio, 2020);
González-Vega, Prado
& Miller (2002).
Salud
financiera
Capacidad de una
empresa para
mantener
estabilidad
económica,
cumplir
obligaciones
financieras y
crecer de forma
rentable.
Indicadores
financieros como
liquidez,
rentabilidad (ROA,
ROE), solvencia,
apalancamiento, y
eficiencia
operativa.
Encuesta
Propietario
Baglan &
Yilmazkuday (2016);
Rossi, Nappo &
Trequattrini (2015); Le
& Phan (2017), citados
en (Rojas y otros,
2019).
Determinante
s de la salud
financiera
Factores que
influyen en la
estabilidad
financiera, como
el tamaño, edad,
estructura de
deuda y
rentabilidad de las
empresas.
Evaluación de
indicadores como
tamaño (ingresos
totales), edad (años
de operación),
estructura de deuda
(corto/largo plazo)
y rentabilidad.
Encuesta
Propietario
Entrevista
Gerente Banco
Rossi, Nappo &
Trequattrini (2015);
Kieschnick &
Moussawi (2018); Le
& Phan (2017), citados
en (Rojas y otros,
2019).
Capacitación
financiera
Proceso de
formación
orientado a
optimizar el uso de
los microcréditos
y mejorar su
gestión financiera.
Participación en
programas de
capacitación,
número de horas de
formación y
evaluación de
conocimientos
adquiridos.
Encuesta
Propietario
Entrevista
Gerente Banco
(Aguilar-Pinto y otros,
2017)
Fuente: Elaboración propia.
Impacto del
Microcrédito
en la pobreza
Herramienta para
mitigar la pobreza
mediante
financiamiento a
pequeños
emprendedores.
Nivel de ingresos
antes y después de
recibir
microcréditos y
mejoras en
condiciones de
vivienda.
Encuesta
Propietario
Rosenberg (2010,
citado en (Carvajal
Salgado & Espinoza
Párraga, 2020); (Asqui
Valladares & Soria
Manitio, 2020);
González-Vega, Prado
& Miller (2002).
Salud
financiera
Capacidad de una
empresa para
mantener
estabilidad
económica,
cumplir
obligaciones
financieras y
crecer de forma
rentable.
Indicadores
financieros como
liquidez,
rentabilidad (ROA,
ROE), solvencia,
apalancamiento, y
eficiencia
operativa.
Encuesta
Propietario
Baglan &
Yilmazkuday (2016);
Rossi, Nappo &
Trequattrini (2015); Le
& Phan (2017), citados
en (Rojas y otros,
2019).
Determinante
s de la salud
financiera
Factores que
influyen en la
estabilidad
financiera, como
el tamaño, edad,
estructura de
deuda y
rentabilidad de las
empresas.
Evaluación de
indicadores como
tamaño (ingresos
totales), edad (años
de operación),
estructura de deuda
(corto/largo plazo)
y rentabilidad.
Encuesta
Propietario
Entrevista
Gerente Banco
Rossi, Nappo &
Trequattrini (2015);
Kieschnick &
Moussawi (2018); Le
& Phan (2017), citados
en (Rojas y otros,
2019).
Capacitación
financiera
Proceso de
formación
orientado a
optimizar el uso de
los microcréditos
y mejorar su
gestión financiera.
Participación en
programas de
capacitación,
número de horas de
formación y
evaluación de
conocimientos
adquiridos.
Encuesta
Propietario
Entrevista
Gerente Banco
(Aguilar-Pinto y otros,
2017)
Fuente: Elaboración propia.