GESTIÓN ORGANIZACIONAL Y FINANCIERA
DE PROYECTOS DE CAPTURA DE CARBONO
FORESTAL: ESTUDIO DE CASO DEL PROYECTO
LAS BAYAS EN DURANGO, MÉXICO
ORGANIZATIONAL AND FINANCIAL MANAGEMENT OF
FOREST CARBON CAPTURE PROJECTS: A CASE STUDY
OF THE LAS BAYAS PROJECT IN DURANGO, MEXICO
Carlos Quiñones Navarrete
Universidad Juárez del Estado de Durango, México
Edgar Iván Mariscal Haro
Universidad Autónoma de Nayarit, México
María Brenda González Herrera
Universidad Juárez del Estado de Durango, México
pág. 630
DOI:
Gestión Organizacional y Financiera de Proyectos de Captura de Carbono
Forestal: Estudio de Caso del Proyecto Las Bayas en Durango, México
MAP. Carlos Quiñones Navarrete1
https://orcid.org/0000-0001-9873-6355
Universidad Juárez del Estado de Durango
Durango, México
Dr. Edgar Iván Mariscal Haro
https://orcid.org/0000-0002-9011-7098
Universidad Autónoma de Nayarit, Tepic
Nayarit, México
Dra. María Brenda González Herrera
brenda.gonzalez@ujed.mx
https://orcid.org/0000-0003-3697-2074
Universidad Juárez del Estado de Durango
Durango, México
RESUMEN
El objetivo de este artículo es analizar la gestión organizacional y financiera del Proyecto de Captura
de Carbono Forestal Las Bayas, ubicado en Durango, México, como modelo de sostenibilidad y
generación de valor en mercados voluntarios de carbono. El trabajo se deriva de una tesis doctoral y
adopta un diseño de estudio de caso único embebido, con análisis documental, triangulación de fuentes
y evaluación financiera de costos, ingresos, flujos netos y escenarios de sensibilidad. Los resultados
muestran que el proyecto depende de una articulación organizacional entre propietario forestal,
institución académica, estándar certificador, verificador independiente y mercado comprador. En el
escenario individual, el proyecto considera 2,717.20 hectáreas de área de actividad, inversión inicial de
$1,469,200 MXN y flujo neto positivo a partir del segundo año. El modelo agregado, proyectado a 25
predios y 17,949 hectáreas, reduce el costo unitario por hectárea en 75.8% y mejora la viabilidad
económica. Se concluye que la sostenibilidad financiera no deriva solo del potencial ecológico, sino del
diseño organizacional, la gobernanza y las economías de escala.
Palabras clave: captura de carbono forestal; gestión organizacional; mercados voluntarios de carbono;
sostenibilidad; Proyecto Las Bayas
1 Autor principal
Correspondencia: brenda.gonzalez@ujed.mx
DOI:
Gestión Organizacional y Financiera de Proyectos de Captura de Carbono
Forestal: Estudio de Caso del Proyecto Las Bayas en Durango, México
MAP. Carlos Quiñones Navarrete1
https://orcid.org/0000-0001-9873-6355
Universidad Juárez del Estado de Durango
Durango, México
Dr. Edgar Iván Mariscal Haro
https://orcid.org/0000-0002-9011-7098
Universidad Autónoma de Nayarit, Tepic
Nayarit, México
Dra. María Brenda González Herrera
brenda.gonzalez@ujed.mx
https://orcid.org/0000-0003-3697-2074
Universidad Juárez del Estado de Durango
Durango, México
RESUMEN
El objetivo de este artículo es analizar la gestión organizacional y financiera del Proyecto de Captura
de Carbono Forestal Las Bayas, ubicado en Durango, México, como modelo de sostenibilidad y
generación de valor en mercados voluntarios de carbono. El trabajo se deriva de una tesis doctoral y
adopta un diseño de estudio de caso único embebido, con análisis documental, triangulación de fuentes
y evaluación financiera de costos, ingresos, flujos netos y escenarios de sensibilidad. Los resultados
muestran que el proyecto depende de una articulación organizacional entre propietario forestal,
institución académica, estándar certificador, verificador independiente y mercado comprador. En el
escenario individual, el proyecto considera 2,717.20 hectáreas de área de actividad, inversión inicial de
$1,469,200 MXN y flujo neto positivo a partir del segundo año. El modelo agregado, proyectado a 25
predios y 17,949 hectáreas, reduce el costo unitario por hectárea en 75.8% y mejora la viabilidad
económica. Se concluye que la sostenibilidad financiera no deriva solo del potencial ecológico, sino del
diseño organizacional, la gobernanza y las economías de escala.
Palabras clave: captura de carbono forestal; gestión organizacional; mercados voluntarios de carbono;
sostenibilidad; Proyecto Las Bayas
1 Autor principal
Correspondencia: brenda.gonzalez@ujed.mx
pág. 631
Organizational and Financial Management of Forest Carbon Capture
Projects: A Case Study of the Las Bayas Project in Durango, Mexico
ABSTRACT
This article analyzes the organizational and financial management of the Las Bayas Forest Carbon
Capture Project, located in Durango, Mexico, as a sustainability and value-generation model in
voluntary carbon markets. The study is derived from a doctoral dissertation and follows an embedded
single-case design based on documentary analysis, source triangulation, and financial assessment of
costs, revenues, net cash flows, and sensitivity scenarios. The findings show that project viability
depends on the organizational articulation among the forest landowner, academic institution,
certification standard, independent verifier, and buyer market. In the individual scenario, the project
includes 2,717.20 hectares of activity area, an initial investment of MXN $1,469,200, and positive net
cash flow from the second year onward. The aggregated model, projected for 25 properties and 17,949
hectares, reduces unit cost per hectare by 75.8% and improves economic viability. The article concludes
that financial sustainability is not explained solely by ecological potential, but by organizational design,
governance arrangements, and economies of scale.
Keywords: forest carbon capture; organizational management; voluntary carbon markets; sustainability;
las bayas project
Artículo recibido 25 marzo 2026
Aceptado para publicación: 25 abril 2026
Organizational and Financial Management of Forest Carbon Capture
Projects: A Case Study of the Las Bayas Project in Durango, Mexico
ABSTRACT
This article analyzes the organizational and financial management of the Las Bayas Forest Carbon
Capture Project, located in Durango, Mexico, as a sustainability and value-generation model in
voluntary carbon markets. The study is derived from a doctoral dissertation and follows an embedded
single-case design based on documentary analysis, source triangulation, and financial assessment of
costs, revenues, net cash flows, and sensitivity scenarios. The findings show that project viability
depends on the organizational articulation among the forest landowner, academic institution,
certification standard, independent verifier, and buyer market. In the individual scenario, the project
includes 2,717.20 hectares of activity area, an initial investment of MXN $1,469,200, and positive net
cash flow from the second year onward. The aggregated model, projected for 25 properties and 17,949
hectares, reduces unit cost per hectare by 75.8% and improves economic viability. The article concludes
that financial sustainability is not explained solely by ecological potential, but by organizational design,
governance arrangements, and economies of scale.
Keywords: forest carbon capture; organizational management; voluntary carbon markets; sustainability;
las bayas project
Artículo recibido 25 marzo 2026
Aceptado para publicación: 25 abril 2026
pág. 632
INTRODUCCIÓN
La crisis climática contemporánea ha colocado a los bosques en el centro de las estrategias de
mitigación, no únicamente por su función ecológica como sumideros de carbono, sino también por su
capacidad para articular mecanismos de financiamiento climático, conservación territorial y generación
de ingresos complementarios para propietarios forestales. En este escenario, los mercados voluntarios
de carbono han cobrado relevancia al permitir que proyectos certificados generen créditos
comercializables derivados de la captura o conservación de dióxido de carbono equivalente (Ecosystem
Marketplace, 2023; World Bank, 2024).
No obstante, el potencial ambiental de los proyectos forestales de carbono no garantiza por sí mismo su
viabilidad. La literatura revisada en la tesis de origen advierte una brecha persistente entre la capacidad
biofísica de los ecosistemas forestales para capturar carbono y la posibilidad real de convertir esa
capacidad en proyectos sostenibles desde el punto de vista organizacional y financiero. Esta brecha se
expresa en costos iniciales elevados, procesos de verificación complejos, necesidad de cumplimiento
normativo internacional, dependencia de precios de mercado y exigencias de permanencia a largo plazo
(Antinori & Sathaye, 2007; Miltenberger et al., 2021; West et al., 2023).
El caso del Proyecto Las Bayas, desarrollado en Durango, México, bajo el estándar Climate Action
Reserve y el protocolo CAR-PFM 3.0, resulta relevante porque permite observar la interacción entre un
predio forestal con condiciones ecológicas favorables, una institución académica con capacidad técnica
especializada y un modelo de gobernanza orientado a la certificación y comercialización de créditos de
carbono (Climate Action Reserve, 2020; Ramos Ramírez, 2024). El proyecto se localiza en la región de
la Sierra Madre Occidental, una de las zonas forestales de mayor importancia productiva y ambiental
del país.
Desde la gestión de las organizaciones, este tipo de proyectos puede comprenderse como una
organización híbrida, ya que combina lógicas económicas, ambientales e institucionales (Battilana &
Lee, 2014; Pache & Santos, 2013). La lógica económica se expresa en la búsqueda de ingresos por
créditos de carbono; la lógica ambiental, en la conservación y permanencia del carbono almacenado; y
la lógica institucional, en el cumplimiento de protocolos, verificación externa y articulación de actores.
INTRODUCCIÓN
La crisis climática contemporánea ha colocado a los bosques en el centro de las estrategias de
mitigación, no únicamente por su función ecológica como sumideros de carbono, sino también por su
capacidad para articular mecanismos de financiamiento climático, conservación territorial y generación
de ingresos complementarios para propietarios forestales. En este escenario, los mercados voluntarios
de carbono han cobrado relevancia al permitir que proyectos certificados generen créditos
comercializables derivados de la captura o conservación de dióxido de carbono equivalente (Ecosystem
Marketplace, 2023; World Bank, 2024).
No obstante, el potencial ambiental de los proyectos forestales de carbono no garantiza por sí mismo su
viabilidad. La literatura revisada en la tesis de origen advierte una brecha persistente entre la capacidad
biofísica de los ecosistemas forestales para capturar carbono y la posibilidad real de convertir esa
capacidad en proyectos sostenibles desde el punto de vista organizacional y financiero. Esta brecha se
expresa en costos iniciales elevados, procesos de verificación complejos, necesidad de cumplimiento
normativo internacional, dependencia de precios de mercado y exigencias de permanencia a largo plazo
(Antinori & Sathaye, 2007; Miltenberger et al., 2021; West et al., 2023).
El caso del Proyecto Las Bayas, desarrollado en Durango, México, bajo el estándar Climate Action
Reserve y el protocolo CAR-PFM 3.0, resulta relevante porque permite observar la interacción entre un
predio forestal con condiciones ecológicas favorables, una institución académica con capacidad técnica
especializada y un modelo de gobernanza orientado a la certificación y comercialización de créditos de
carbono (Climate Action Reserve, 2020; Ramos Ramírez, 2024). El proyecto se localiza en la región de
la Sierra Madre Occidental, una de las zonas forestales de mayor importancia productiva y ambiental
del país.
Desde la gestión de las organizaciones, este tipo de proyectos puede comprenderse como una
organización híbrida, ya que combina lógicas económicas, ambientales e institucionales (Battilana &
Lee, 2014; Pache & Santos, 2013). La lógica económica se expresa en la búsqueda de ingresos por
créditos de carbono; la lógica ambiental, en la conservación y permanencia del carbono almacenado; y
la lógica institucional, en el cumplimiento de protocolos, verificación externa y articulación de actores.
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Esta coexistencia de lógicas demanda estructuras de coordinación, mecanismos de gobernanza y
capacidades financieras que van más allá del manejo forestal tradicional.
El objetivo del artículo es analizar, a partir de un extracto de tesis doctoral, la gestión organizacional y
financiera del Proyecto de Captura de Carbono Forestal Las Bayas, con énfasis en su estructura de
gobernanza, su viabilidad económica y el potencial del modelo agregado como estrategia de
sostenibilidad y generación de valor. La contribución principal consiste en traducir los hallazgos de la
tesis a un formato de artículo científico, siguiendo la plantilla propuesta para publicación académica.
MARCO TEÓRICO
El análisis se apoya en cuatro ejes teóricos. Primero, la teoría organizacional permite interpretar el
proyecto como un sistema abierto y adaptativo que intercambia recursos, información y legitimidad con
su entorno (Bansal & DesJardine, 2014). Esta mirada resulta útil porque los proyectos de carbono
forestal dependen de condiciones ecológicas, capacidades técnicas, reglas de mercado y relaciones
institucionales.
Segundo, la teoría de stakeholders permite identificar a los actores que condicionan la viabilidad del
proyecto: propietarios forestales, institución académica, estándar certificador, verificador
independiente, compradores de créditos y comunidades vinculadas al territorio (Freeman, 1984). La
coordinación entre estos actores no es un elemento accesorio, sino una condición de operación.
Tercero, la literatura sobre organizaciones híbridas ayuda a comprender las tensiones entre objetivos
económicos, ambientales e institucionales (Battilana & Dorado, 2010; Pache & Santos, 2013). Un
proyecto de carbono forestal no opera como empresa convencional ni como programa ambiental puro:
debe demostrar integridad climática, sostenerse financieramente y cumplir estándares técnicos
verificables.
Cuarto, la economía ambiental y la gestión financiera explican la lógica de los mercados de carbono.
Los créditos representan una forma de asignar valor económico a un servicio ecosistémico que
normalmente no era remunerado por el mercado. Sin embargo, esa valorización requiere costos de
medición, registro, verificación y comercialización que afectan la rentabilidad del proyecto.
Esta coexistencia de lógicas demanda estructuras de coordinación, mecanismos de gobernanza y
capacidades financieras que van más allá del manejo forestal tradicional.
El objetivo del artículo es analizar, a partir de un extracto de tesis doctoral, la gestión organizacional y
financiera del Proyecto de Captura de Carbono Forestal Las Bayas, con énfasis en su estructura de
gobernanza, su viabilidad económica y el potencial del modelo agregado como estrategia de
sostenibilidad y generación de valor. La contribución principal consiste en traducir los hallazgos de la
tesis a un formato de artículo científico, siguiendo la plantilla propuesta para publicación académica.
MARCO TEÓRICO
El análisis se apoya en cuatro ejes teóricos. Primero, la teoría organizacional permite interpretar el
proyecto como un sistema abierto y adaptativo que intercambia recursos, información y legitimidad con
su entorno (Bansal & DesJardine, 2014). Esta mirada resulta útil porque los proyectos de carbono
forestal dependen de condiciones ecológicas, capacidades técnicas, reglas de mercado y relaciones
institucionales.
Segundo, la teoría de stakeholders permite identificar a los actores que condicionan la viabilidad del
proyecto: propietarios forestales, institución académica, estándar certificador, verificador
independiente, compradores de créditos y comunidades vinculadas al territorio (Freeman, 1984). La
coordinación entre estos actores no es un elemento accesorio, sino una condición de operación.
Tercero, la literatura sobre organizaciones híbridas ayuda a comprender las tensiones entre objetivos
económicos, ambientales e institucionales (Battilana & Dorado, 2010; Pache & Santos, 2013). Un
proyecto de carbono forestal no opera como empresa convencional ni como programa ambiental puro:
debe demostrar integridad climática, sostenerse financieramente y cumplir estándares técnicos
verificables.
Cuarto, la economía ambiental y la gestión financiera explican la lógica de los mercados de carbono.
Los créditos representan una forma de asignar valor económico a un servicio ecosistémico que
normalmente no era remunerado por el mercado. Sin embargo, esa valorización requiere costos de
medición, registro, verificación y comercialización que afectan la rentabilidad del proyecto.
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Tabla 1 Ejes analíticos del artículo y aplicación al caso Las Bayas
Eje analítico Categoría central Aplicación al caso
Teoría organizacional Sistema abierto y adaptativo Coordinación entre predio,
universidad, estándar y mercado
Stakeholders Gobernanza multiactor Participación de propietario, FCF-
UJED, CAR, verificador y
compradores
Organizaciones híbridas Lógicas económica, ambiental
e institucional
Equilibrio entre ingresos, conservación
y cumplimiento técnico
Gestión financiera Costos, ingresos, sensibilidad y
economías de escala
Evaluación de inversión inicial, costos
recurrentes y modelo agregado
Nota. Elaboración propia con base en el extracto de la tesis doctoral del Proyecto Las Bayas.
METODOLOGÍA
El artículo se deriva de una investigación doctoral con enfoque cualitativo interpretativo y apoyo de
análisis financiero cuantitativo (Creswell & Poth, 2018). El diseño corresponde a un estudio de caso
único embebido, ya que el Proyecto Las Bayas se analiza como caso principal y se consideran tres
unidades de análisis: la dimensión organizacional, la dimensión técnico-metodológica y la dimensión
financiera (Stake, 1995; Yin, 2018).
La selección del caso fue teórica, no estadística (Eisenhardt, 1989). Las Bayas se eligió por su capacidad
para iluminar un problema más amplio: cómo se organizan y financian los proyectos de captura de
carbono forestal en contextos mexicanos caracterizados por diversidad de tenencia, participación
institucional y necesidad de certificación internacional.
Las fuentes de información principales fueron el expediente técnico del proyecto, las tablas de costos e
ingresos, la descripción del protocolo CAR-PFM 3.0, los datos sobre superficie total y área de actividad,
así como la revisión de literatura integrada en la tesis. La estrategia de análisis combinó lectura
documental, categorización temática y cálculo financiero básico de costos por hectárea, ingresos
anuales, flujo neto y escenarios de sensibilidad.
En términos éticos, el estudio se trabajó con información documental y datos técnicos del caso, evitando
la exposición de información personal sensible.
La principal limitación metodológica consiste en que una parte de los datos financieros corresponde a
proyecciones y no a resultados de operación plenamente consolidados, por lo que deben interpretarse
como estimaciones sujetas a validación en la implementación del proyecto.
Tabla 1 Ejes analíticos del artículo y aplicación al caso Las Bayas
Eje analítico Categoría central Aplicación al caso
Teoría organizacional Sistema abierto y adaptativo Coordinación entre predio,
universidad, estándar y mercado
Stakeholders Gobernanza multiactor Participación de propietario, FCF-
UJED, CAR, verificador y
compradores
Organizaciones híbridas Lógicas económica, ambiental
e institucional
Equilibrio entre ingresos, conservación
y cumplimiento técnico
Gestión financiera Costos, ingresos, sensibilidad y
economías de escala
Evaluación de inversión inicial, costos
recurrentes y modelo agregado
Nota. Elaboración propia con base en el extracto de la tesis doctoral del Proyecto Las Bayas.
METODOLOGÍA
El artículo se deriva de una investigación doctoral con enfoque cualitativo interpretativo y apoyo de
análisis financiero cuantitativo (Creswell & Poth, 2018). El diseño corresponde a un estudio de caso
único embebido, ya que el Proyecto Las Bayas se analiza como caso principal y se consideran tres
unidades de análisis: la dimensión organizacional, la dimensión técnico-metodológica y la dimensión
financiera (Stake, 1995; Yin, 2018).
La selección del caso fue teórica, no estadística (Eisenhardt, 1989). Las Bayas se eligió por su capacidad
para iluminar un problema más amplio: cómo se organizan y financian los proyectos de captura de
carbono forestal en contextos mexicanos caracterizados por diversidad de tenencia, participación
institucional y necesidad de certificación internacional.
Las fuentes de información principales fueron el expediente técnico del proyecto, las tablas de costos e
ingresos, la descripción del protocolo CAR-PFM 3.0, los datos sobre superficie total y área de actividad,
así como la revisión de literatura integrada en la tesis. La estrategia de análisis combinó lectura
documental, categorización temática y cálculo financiero básico de costos por hectárea, ingresos
anuales, flujo neto y escenarios de sensibilidad.
En términos éticos, el estudio se trabajó con información documental y datos técnicos del caso, evitando
la exposición de información personal sensible.
La principal limitación metodológica consiste en que una parte de los datos financieros corresponde a
proyecciones y no a resultados de operación plenamente consolidados, por lo que deben interpretarse
como estimaciones sujetas a validación en la implementación del proyecto.
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Tabla 2 Diseño metodológico
Elemento Descripción Uso en el artículo
Enfoque Cualitativo interpretativo con
apoyo cuantitativo
Comprender la gestión del caso y estimar
viabilidad financiera
Diseño Estudio de caso único
embebido
Analizar dimensiones; organizacional,
técnica y financiera
Técnicas Análisis documental y análisis
financiero
Examinar protocolo, costos, ingresos y
gobernanza
Unidad de análisis Proyecto Las Bayas, Durango,
México
Caso empírico de captura de carbono forestal
bajo CAR-PFM 3.0
Limitación Datos financieros proyectados Resultados sujetos a validación con
transacciones reales y verificación certificada
Nota. Síntesis metodológica construida a partir del capítulo metodológico de la tesis doctoral.
RESULTADOS Y DISCUSIÓN
Caracterización del caso Las Bayas
El Proyecto Las Bayas se ubica en Durango, México, dentro de la región forestal de la Sierra Madre
Occidental. La superficie total del predio particular es de 4,721.55 hectáreas, de las cuales 2,717.20
hectáreas corresponden a áreas de actividad bajo aprovechamiento forestal, equivalentes al 57.6% del
predio. Esta distinción es relevante porque la generación de créditos se calcula sobre las áreas de
actividad y no sobre la superficie total.
La participación de la Facultad de Ciencias Forestales de la Universidad Juárez del Estado de Durango
constituye un activo organizacional del proyecto. Su función técnica fortalece el inventario forestal, la
cuantificación de carbono y la credibilidad frente a verificadores y compradores. Desde la perspectiva
de stakeholders, la institución académica funciona como nodo de conocimiento, articulación y
legitimidad.
Tabla 3 Superficie y parámetros básicos del Proyecto Las Bayas
Parámetro Valor Unidad / interpretación
Superficie total del predio 4,721.55 hectáreas
Área de actividad 2,717.20 hectáreas
Porcentaje en aprovechamiento 57.6% superficie activa para estimación de créditos
Tasa bruta estimada de captura 3.50 tonCO₂eq/ha/año
Bonos brutos anuales 9,510.20 tonCO₂eq/año
Buffer de seguridad CAR 35% retención por riesgo de reversión
Bonos netos disponibles 6,181.63 tonCO₂eq/año
Nota. Datos derivados del extracto técnico-financiero del Proyecto Las Bayas.
Tabla 2 Diseño metodológico
Elemento Descripción Uso en el artículo
Enfoque Cualitativo interpretativo con
apoyo cuantitativo
Comprender la gestión del caso y estimar
viabilidad financiera
Diseño Estudio de caso único
embebido
Analizar dimensiones; organizacional,
técnica y financiera
Técnicas Análisis documental y análisis
financiero
Examinar protocolo, costos, ingresos y
gobernanza
Unidad de análisis Proyecto Las Bayas, Durango,
México
Caso empírico de captura de carbono forestal
bajo CAR-PFM 3.0
Limitación Datos financieros proyectados Resultados sujetos a validación con
transacciones reales y verificación certificada
Nota. Síntesis metodológica construida a partir del capítulo metodológico de la tesis doctoral.
RESULTADOS Y DISCUSIÓN
Caracterización del caso Las Bayas
El Proyecto Las Bayas se ubica en Durango, México, dentro de la región forestal de la Sierra Madre
Occidental. La superficie total del predio particular es de 4,721.55 hectáreas, de las cuales 2,717.20
hectáreas corresponden a áreas de actividad bajo aprovechamiento forestal, equivalentes al 57.6% del
predio. Esta distinción es relevante porque la generación de créditos se calcula sobre las áreas de
actividad y no sobre la superficie total.
La participación de la Facultad de Ciencias Forestales de la Universidad Juárez del Estado de Durango
constituye un activo organizacional del proyecto. Su función técnica fortalece el inventario forestal, la
cuantificación de carbono y la credibilidad frente a verificadores y compradores. Desde la perspectiva
de stakeholders, la institución académica funciona como nodo de conocimiento, articulación y
legitimidad.
Tabla 3 Superficie y parámetros básicos del Proyecto Las Bayas
Parámetro Valor Unidad / interpretación
Superficie total del predio 4,721.55 hectáreas
Área de actividad 2,717.20 hectáreas
Porcentaje en aprovechamiento 57.6% superficie activa para estimación de créditos
Tasa bruta estimada de captura 3.50 tonCO₂eq/ha/año
Bonos brutos anuales 9,510.20 tonCO₂eq/año
Buffer de seguridad CAR 35% retención por riesgo de reversión
Bonos netos disponibles 6,181.63 tonCO₂eq/año
Nota. Datos derivados del extracto técnico-financiero del Proyecto Las Bayas.
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Estructura organizacional y gobernanza
El primer resultado relevante es que el proyecto opera mediante una estructura de gobernanza
multiactor. El propietario forestal aporta el predio y los derechos de manejo; la institución académica
aporta capacidad técnica para inventario, línea base y diseño metodológico; el estándar CAR establece
reglas de cuantificación, adicionalidad, permanencia y verificación; el verificador independiente valida
el cumplimiento; y el mercado comprador transforma los créditos en ingresos monetarios.
Esta arquitectura confirma que la captura de carbono forestal no puede reducirse a una intervención
biofísica. La certificación exige traducir la capacidad de captura del bosque en un producto verificable,
trazable y comercializable. Para ello, se requieren procesos coordinados, documentación técnica,
cumplimiento normativo y gestión de riesgos. En consecuencia, la calidad organizacional del proyecto
se convierte en un determinante de su viabilidad.
La discusión con la teoría de organizaciones híbridas permite afirmar que Las Bayas representa un caso
de acoplamiento selectivo: combina el rigor metodológico del estándar internacional, el conocimiento
territorial de la gestión forestal local y la capacidad técnica de una universidad pública. Esta
combinación reduce costos de aprendizaje, fortalece legitimidad y mejora la posibilidad de escalar el
modelo.
Viabilidad financiera del proyecto individual
El análisis financiero muestra una estructura asimétrica de costos. En el primer año, el proyecto requiere
una inversión de $1,469,200 MXN, concentrada principalmente en inventario y línea base, así como en
verificación independiente. A partir del segundo año, los costos recurrentes disminuyen a $563,950
MXN, debido a que la inversión inicial en línea base ya fue realizada.
Con una estimación de 6,181.63 bonos netos disponibles para venta, un precio de referencia de 12 USD
por crédito y una paridad de 17 MXN/USD, el proyecto estima ingresos anuales de $1,409,412 MXN a
partir del segundo año. Esto genera un flujo neto positivo de $845,462 MXN una vez cubiertos los
costos recurrentes. El resultado sugiere que el proyecto individual puede ser viable, siempre que se
mantengan condiciones razonables de precio, tipo de cambio y acceso a compradores.
Estructura organizacional y gobernanza
El primer resultado relevante es que el proyecto opera mediante una estructura de gobernanza
multiactor. El propietario forestal aporta el predio y los derechos de manejo; la institución académica
aporta capacidad técnica para inventario, línea base y diseño metodológico; el estándar CAR establece
reglas de cuantificación, adicionalidad, permanencia y verificación; el verificador independiente valida
el cumplimiento; y el mercado comprador transforma los créditos en ingresos monetarios.
Esta arquitectura confirma que la captura de carbono forestal no puede reducirse a una intervención
biofísica. La certificación exige traducir la capacidad de captura del bosque en un producto verificable,
trazable y comercializable. Para ello, se requieren procesos coordinados, documentación técnica,
cumplimiento normativo y gestión de riesgos. En consecuencia, la calidad organizacional del proyecto
se convierte en un determinante de su viabilidad.
La discusión con la teoría de organizaciones híbridas permite afirmar que Las Bayas representa un caso
de acoplamiento selectivo: combina el rigor metodológico del estándar internacional, el conocimiento
territorial de la gestión forestal local y la capacidad técnica de una universidad pública. Esta
combinación reduce costos de aprendizaje, fortalece legitimidad y mejora la posibilidad de escalar el
modelo.
Viabilidad financiera del proyecto individual
El análisis financiero muestra una estructura asimétrica de costos. En el primer año, el proyecto requiere
una inversión de $1,469,200 MXN, concentrada principalmente en inventario y línea base, así como en
verificación independiente. A partir del segundo año, los costos recurrentes disminuyen a $563,950
MXN, debido a que la inversión inicial en línea base ya fue realizada.
Con una estimación de 6,181.63 bonos netos disponibles para venta, un precio de referencia de 12 USD
por crédito y una paridad de 17 MXN/USD, el proyecto estima ingresos anuales de $1,409,412 MXN a
partir del segundo año. Esto genera un flujo neto positivo de $845,462 MXN una vez cubiertos los
costos recurrentes. El resultado sugiere que el proyecto individual puede ser viable, siempre que se
mantengan condiciones razonables de precio, tipo de cambio y acceso a compradores.
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Tabla 4 Costos, ingresos y flujo neto del Proyecto Las Bayas en modalidad individual
Concepto Año 1 (MXN) Año 2 en adelante (MXN)
Inventario / línea base $1,053,000 $0
Gestión CAR $15,200 $6,000
Verificación $400,000 $400,000
Monitoreo $0 $157,950
Total de costos $1,469,200 $563,950
Ingresos por bonos $0 $1,409,412
Flujo neto del período −$1,469,200 +$845,462
Nota. Los montos corresponden a estimaciones financieras del caso Las Bayas; el símbolo − indica salida neta de recursos.
Análisis de sensibilidad y riesgo financiero
La viabilidad del proyecto depende de variables externas, especialmente el precio de los créditos de
carbono y el tipo de cambio. La tesis incluye escenarios de sensibilidad con precios de 8, 10, 12, 14 y
16 USD por crédito. Incluso en el escenario pesimista de 8 USD, el flujo neto estimado permanece
positivo, aunque considerablemente menor. Esto indica resiliencia financiera relativa, pero también
muestra que la rentabilidad puede comprimirse de forma significativa ante caídas de precio.
Desde la gestión financiera, el principal reto no es solo alcanzar rentabilidad anual, sino gestionar el
desfase entre inversión inicial e ingresos posteriores. Por ello, el proyecto requiere planeación de capital,
acceso a financiamiento o capacidad de absorber costos iniciales antes de obtener ingresos por venta de
créditos. Este punto es central para propietarios forestales con liquidez limitada.
Tabla 5 Escenarios de sensibilidad por precio del crédito de carbono
Escenario Precio Ingreso bruto Costos recurrentes Flujo neto
Pesimista 8 USD $839,901 $563,950 +$275,951
Moderado-bajo 10 USD $1,050,876 $563,950 +$486,926
Base 12 USD $1,260,312 $563,950 +$696,362
Moderado-alto 14 USD $1,470,364 $563,950 +$906,414
Optimista 16 USD $1,680,416 $563,950 +$1,116,466
Nota. La tabla presenta el análisis de sensibilidad reportado en la tesis; las variaciones se interpretan respecto al escenario base
Modelo agregado y economías de escala
El hallazgo más importante para la discusión organizacional es el potencial del modelo agregado. Al
proyectar el proyecto a 25 predios y 17,949 hectáreas de área de actividad, el costo por hectárea del
primer año disminuye de $540.36 a $130.93 MXN. Esta reducción de 75.8% evidencia que la escala no
es únicamente una variable financiera, sino una decisión organizacional estratégica.
Tabla 4 Costos, ingresos y flujo neto del Proyecto Las Bayas en modalidad individual
Concepto Año 1 (MXN) Año 2 en adelante (MXN)
Inventario / línea base $1,053,000 $0
Gestión CAR $15,200 $6,000
Verificación $400,000 $400,000
Monitoreo $0 $157,950
Total de costos $1,469,200 $563,950
Ingresos por bonos $0 $1,409,412
Flujo neto del período −$1,469,200 +$845,462
Nota. Los montos corresponden a estimaciones financieras del caso Las Bayas; el símbolo − indica salida neta de recursos.
Análisis de sensibilidad y riesgo financiero
La viabilidad del proyecto depende de variables externas, especialmente el precio de los créditos de
carbono y el tipo de cambio. La tesis incluye escenarios de sensibilidad con precios de 8, 10, 12, 14 y
16 USD por crédito. Incluso en el escenario pesimista de 8 USD, el flujo neto estimado permanece
positivo, aunque considerablemente menor. Esto indica resiliencia financiera relativa, pero también
muestra que la rentabilidad puede comprimirse de forma significativa ante caídas de precio.
Desde la gestión financiera, el principal reto no es solo alcanzar rentabilidad anual, sino gestionar el
desfase entre inversión inicial e ingresos posteriores. Por ello, el proyecto requiere planeación de capital,
acceso a financiamiento o capacidad de absorber costos iniciales antes de obtener ingresos por venta de
créditos. Este punto es central para propietarios forestales con liquidez limitada.
Tabla 5 Escenarios de sensibilidad por precio del crédito de carbono
Escenario Precio Ingreso bruto Costos recurrentes Flujo neto
Pesimista 8 USD $839,901 $563,950 +$275,951
Moderado-bajo 10 USD $1,050,876 $563,950 +$486,926
Base 12 USD $1,260,312 $563,950 +$696,362
Moderado-alto 14 USD $1,470,364 $563,950 +$906,414
Optimista 16 USD $1,680,416 $563,950 +$1,116,466
Nota. La tabla presenta el análisis de sensibilidad reportado en la tesis; las variaciones se interpretan respecto al escenario base
Modelo agregado y economías de escala
El hallazgo más importante para la discusión organizacional es el potencial del modelo agregado. Al
proyectar el proyecto a 25 predios y 17,949 hectáreas de área de actividad, el costo por hectárea del
primer año disminuye de $540.36 a $130.93 MXN. Esta reducción de 75.8% evidencia que la escala no
es únicamente una variable financiera, sino una decisión organizacional estratégica.
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El modelo agregado permite distribuir costos fijos de inventario, gestión, verificación y coordinación
entre una superficie mayor. Además, incrementa el volumen anual de créditos netos disponibles, lo cual
puede mejorar el poder de negociación frente a compradores y reducir costos de transacción. En
contextos como México, donde la propiedad forestal puede encontrarse fragmentada, este esquema
resulta especialmente relevante para lograr proyectos económicamente sostenibles.
La discusión sugiere que el modelo agregado opera como innovación organizacional: no modifica
únicamente el tamaño del proyecto, sino la forma en que se coordinan actores, información,
financiamiento y cumplimiento normativo. Por ello, su replicabilidad depende de contar con
instituciones intermediarias confiables, reglas claras de distribución de beneficios y capacidades
técnicas permanentes.
Tabla 6 Comparación entre modalidad individual y modelo agregado
Parámetro Modalidad individual Modelo agregado
Número de predios 1 25
Área de actividad total 2,717.20 ha 17,949.00 ha
Costo/ha año 1 $540.36 $130.93
Reducción de costo/ha — 75.8%
Bonos netos para venta/año 6,181.63 46,667.40
Ingreso anual estimado año ≥2 $1,409,412 $11,200,176
Costos año ≥2 $563,950 $782,500
Nota. Comparación construida con los datos del análisis financiero del capítulo de resultados de la tesis.
DISCUSIÓN GENERAL
Los resultados permiten discutir tres aportaciones. Primero, la viabilidad de los proyectos de carbono
forestal depende de una relación estrecha entre diseño organizacional y desempeño financiero. Un
predio con alto potencial ecológico puede no transformarse en proyecto viable si no cuenta con
capacidades de medición, certificación, verificación y comercialización.
Segundo, la participación de una institución académica regional constituye una ventaja competitiva. En
el caso Las Bayas, la FCF-UJED aporta conocimiento técnico, credibilidad institucional y capacidad de
coordinación. Esta función es especialmente valiosa porque permite reducir la dependencia de
consultores externos y fortalecer capacidades locales.
El modelo agregado permite distribuir costos fijos de inventario, gestión, verificación y coordinación
entre una superficie mayor. Además, incrementa el volumen anual de créditos netos disponibles, lo cual
puede mejorar el poder de negociación frente a compradores y reducir costos de transacción. En
contextos como México, donde la propiedad forestal puede encontrarse fragmentada, este esquema
resulta especialmente relevante para lograr proyectos económicamente sostenibles.
La discusión sugiere que el modelo agregado opera como innovación organizacional: no modifica
únicamente el tamaño del proyecto, sino la forma en que se coordinan actores, información,
financiamiento y cumplimiento normativo. Por ello, su replicabilidad depende de contar con
instituciones intermediarias confiables, reglas claras de distribución de beneficios y capacidades
técnicas permanentes.
Tabla 6 Comparación entre modalidad individual y modelo agregado
Parámetro Modalidad individual Modelo agregado
Número de predios 1 25
Área de actividad total 2,717.20 ha 17,949.00 ha
Costo/ha año 1 $540.36 $130.93
Reducción de costo/ha — 75.8%
Bonos netos para venta/año 6,181.63 46,667.40
Ingreso anual estimado año ≥2 $1,409,412 $11,200,176
Costos año ≥2 $563,950 $782,500
Nota. Comparación construida con los datos del análisis financiero del capítulo de resultados de la tesis.
DISCUSIÓN GENERAL
Los resultados permiten discutir tres aportaciones. Primero, la viabilidad de los proyectos de carbono
forestal depende de una relación estrecha entre diseño organizacional y desempeño financiero. Un
predio con alto potencial ecológico puede no transformarse en proyecto viable si no cuenta con
capacidades de medición, certificación, verificación y comercialización.
Segundo, la participación de una institución académica regional constituye una ventaja competitiva. En
el caso Las Bayas, la FCF-UJED aporta conocimiento técnico, credibilidad institucional y capacidad de
coordinación. Esta función es especialmente valiosa porque permite reducir la dependencia de
consultores externos y fortalecer capacidades locales.
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Tercero, el modelo agregado ofrece una respuesta organizacional a las barreras de escala. La reducción
del costo unitario por hectárea indica que la cooperación entre predios puede ser decisiva para que
pequeños y medianos propietarios forestales participen en mercados voluntarios de carbono. No
obstante, esta estrategia requiere reglas de gobernanza sólidas para evitar conflictos por distribución de
beneficios, responsabilidades de monitoreo y permanencia de compromisos.
CONCLUSIONES
El artículo concluye que la gestión organizacional y financiera es un determinante crítico de la
viabilidad de los proyectos de captura de carbono forestal. En el caso Las Bayas, las condiciones
ecológicas son favorables, pero la sostenibilidad del proyecto depende de la estructura de gobernanza,
la articulación de stakeholders, el cumplimiento del protocolo CAR-PFM 3.0 y la capacidad para
convertir créditos verificados en ingresos sostenibles.
La modalidad individual muestra viabilidad financiera bajo el escenario base, con inversión inicial
elevada y flujo neto positivo a partir del segundo año. Sin embargo, el análisis también evidencia
exposición a riesgos de precio, tipo de cambio y costos de verificación. Por ello, la planeación financiera
debe considerar escenarios de sensibilidad y estrategias de financiamiento para cubrir la fase inicial.
El modelo agregado representa la principal oportunidad de escalamiento. Al reducir el costo por
hectárea y aumentar el volumen de créditos, mejora la viabilidad económica y puede facilitar la
participación de más propietarios forestales. Su éxito dependerá de mecanismos transparentes de
coordinación, distribución de ingresos, monitoreo y responsabilidad compartida.
Como línea futura, se recomienda comparar el caso Las Bayas con otros proyectos de carbono forestal
en México, validar las proyecciones con datos de operación real y profundizar en la gobernanza del
modelo agregado, especialmente en la distribución de beneficios y la permanencia de compromisos a
largo plazo.
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
Antinori, C., & Sathaye, J. (2007). Assessing transaction costs of project-based greenhouse gas
emissions trading. Lawrence Berkeley National Laboratory. https://doi.org/10.2172/924601
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12(1), 70–78. https://doi.org/10.1177/1476127013520265
Tercero, el modelo agregado ofrece una respuesta organizacional a las barreras de escala. La reducción
del costo unitario por hectárea indica que la cooperación entre predios puede ser decisiva para que
pequeños y medianos propietarios forestales participen en mercados voluntarios de carbono. No
obstante, esta estrategia requiere reglas de gobernanza sólidas para evitar conflictos por distribución de
beneficios, responsabilidades de monitoreo y permanencia de compromisos.
CONCLUSIONES
El artículo concluye que la gestión organizacional y financiera es un determinante crítico de la
viabilidad de los proyectos de captura de carbono forestal. En el caso Las Bayas, las condiciones
ecológicas son favorables, pero la sostenibilidad del proyecto depende de la estructura de gobernanza,
la articulación de stakeholders, el cumplimiento del protocolo CAR-PFM 3.0 y la capacidad para
convertir créditos verificados en ingresos sostenibles.
La modalidad individual muestra viabilidad financiera bajo el escenario base, con inversión inicial
elevada y flujo neto positivo a partir del segundo año. Sin embargo, el análisis también evidencia
exposición a riesgos de precio, tipo de cambio y costos de verificación. Por ello, la planeación financiera
debe considerar escenarios de sensibilidad y estrategias de financiamiento para cubrir la fase inicial.
El modelo agregado representa la principal oportunidad de escalamiento. Al reducir el costo por
hectárea y aumentar el volumen de créditos, mejora la viabilidad económica y puede facilitar la
participación de más propietarios forestales. Su éxito dependerá de mecanismos transparentes de
coordinación, distribución de ingresos, monitoreo y responsabilidad compartida.
Como línea futura, se recomienda comparar el caso Las Bayas con otros proyectos de carbono forestal
en México, validar las proyecciones con datos de operación real y profundizar en la gobernanza del
modelo agregado, especialmente en la distribución de beneficios y la permanencia de compromisos a
largo plazo.
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